30/11/2009
03/07/2009
La politica monetaria optimal para el desarrollo de México
Hoy me encuentro a punto de tomar una decision. Una decision que no me afecta en nada en personal, pero que significa mucho para desarrollar una idea y convencer a un publico... que puede ser cero.
Escribir sobre la manera en la que el banco central de un pais debe de tomar la decision con respecto a la politica monetaria a aplicar no es sencillo cuando cientos de articulos han sido escritos sobre el tema. Tampoco podemos omitir una enorme cantidad de factores que afectan la tasa de interes y que son afectados por ella.
Actualmente lo que me interesa es convencer a mi lector de que la tasa de interes determina el nivel de productividad de una inversion dentro de un pais. Esto se llama la productividad marginal del capital.
Por lo tanto, la poblacion de un pais, entre ellos los empresarios, pueden restringir o expandir su actividad segun su perspectiva de costo de capital en relacion a otras partes del mundo. El inversionista nacional es influenciado por el costo del capital en otras regiones y por lo tanto su decision integra la vision de los inversionistas internacionales.
Que un pais realize las inversiones necesarias para su desarrollo es problema tanto del empresario como del gobierno nacional. Es por esta razon que la tasa de interes es el medio por el cual estos dos actores pueden coordinarse y realizar las inversiones en los sectores necesarios. De hecho es una cuestion que puede ser resuelta por medio de una alianza entre estos dos. Para esto es necesario contar con una tasa de interes que pueda comunicar un deseo de crecimiento de la parte del gobierno y a la vez un contrato de este con el deseo de limitar la inflacion.
Los inversionistas y los empresarios tienen en cuenta que el objetivo del gobierno es el desarrollo de su poblacion, pero hace falta un compromiso de este gobierno con la stabilidad; la stabilidad presente y futura son factores centrales para que el empresario y el inversionista realizen proyectos a largo plazo. A esto le podemos llamar el compromiso del gobierno para luchar contra los eventos inatendidos y asi reducir la incertidumbre.
Como han logrado las autoridades monetarias comprometerse con el empresario para reducir la incertitud del ambiente nacional? por medio de tres factores: la independencia del banco central, el compromiso por la estabilidad de precios y el seguimiento de reglas fijas para llegar a una mayor certidumbre sobre el estado futuro de la economia.
Estos tres factores seran desarrollados en la siguiente etapa.
Escribir sobre la manera en la que el banco central de un pais debe de tomar la decision con respecto a la politica monetaria a aplicar no es sencillo cuando cientos de articulos han sido escritos sobre el tema. Tampoco podemos omitir una enorme cantidad de factores que afectan la tasa de interes y que son afectados por ella.
Actualmente lo que me interesa es convencer a mi lector de que la tasa de interes determina el nivel de productividad de una inversion dentro de un pais. Esto se llama la productividad marginal del capital.
Por lo tanto, la poblacion de un pais, entre ellos los empresarios, pueden restringir o expandir su actividad segun su perspectiva de costo de capital en relacion a otras partes del mundo. El inversionista nacional es influenciado por el costo del capital en otras regiones y por lo tanto su decision integra la vision de los inversionistas internacionales.
Que un pais realize las inversiones necesarias para su desarrollo es problema tanto del empresario como del gobierno nacional. Es por esta razon que la tasa de interes es el medio por el cual estos dos actores pueden coordinarse y realizar las inversiones en los sectores necesarios. De hecho es una cuestion que puede ser resuelta por medio de una alianza entre estos dos. Para esto es necesario contar con una tasa de interes que pueda comunicar un deseo de crecimiento de la parte del gobierno y a la vez un contrato de este con el deseo de limitar la inflacion.
Los inversionistas y los empresarios tienen en cuenta que el objetivo del gobierno es el desarrollo de su poblacion, pero hace falta un compromiso de este gobierno con la stabilidad; la stabilidad presente y futura son factores centrales para que el empresario y el inversionista realizen proyectos a largo plazo. A esto le podemos llamar el compromiso del gobierno para luchar contra los eventos inatendidos y asi reducir la incertidumbre.
Como han logrado las autoridades monetarias comprometerse con el empresario para reducir la incertitud del ambiente nacional? por medio de tres factores: la independencia del banco central, el compromiso por la estabilidad de precios y el seguimiento de reglas fijas para llegar a una mayor certidumbre sobre el estado futuro de la economia.
Estos tres factores seran desarrollados en la siguiente etapa.
21/03/2009
L'intégration des pays en développement dans le système financier international
Il y a un retard de développement du Mexique, le pays est comblé d'inégalités dues à l'insuffisance de crédit aux petites et moyennes entreprises domestiques. La régulation du système financier mexicain présent toutes les caractéristiques d'un système financier développé. Néanmoins, la participation dans le marché domestique est restreinte à quelques grandes firmes et au gouvernement et l'offre de crédit des banques n'est pas expansive. Ces caractéristiques ne laissent pas le pays se développer de manière égalitaire et rapide.
Selon ce travail, la source d'insuffisance de crédit au Mexique est la manière dont il s'est intégré aux marchés internationaux. Comment résoudre le problème de développement financier du Mexique dès une perspective nationale ?
L'intégration du Mexique dans le système financier international ne peut se faire de la même manière que les pays développés l'ont fait. Cela doit à l'asymétrie qui nait de la vision du secteur privé international sur la monnaie mexicaine. Soit il faut réformer le système financier international, soit il faut conduire la manière dont le Mexique s'intègre au système financier international.
La première partie montre le cas du système financier et bancaire mexicain. Dans une première sous partie, on montre que la régulation, la réglementation et les institutions du système financier sont propres d'un système financier développé. Cependant, on montre dans une deuxième sous partie que l'offre de crédit et le développement de marchés financiers ne sont pas expansifs et que cela restreint la croissance et le rattrapage de l'économie mexicaine.
Dans la seconde partie, on traite la politique monétaire avec pour objectif la cible d'inflation. Cette politique c'est généralisé par tout le monde et en Amérique latine. On montrera que c'est une des causes de la pauvre performance des systèmes financiers Latino-américains. Dans la dernière sous-partie, le travail propose un régime monétaire centré sur la croissance et l'intégration guidé au système financier international par le moyen de la gestion du taux de change.